Marchés financiers : actions, obligations et cotation
Les marchés financiers mettent en relation ceux qui ont des fonds et ceux qui en cherchent. Pour l'entreprise, ils sont une source de financement (marché primaire) et un lieu où sa valeur se lit chaque jour (marché secondaire). Cette fiche fixe le vocabulaire, les ratios de lecture d'une action et les mécanismes d'une obligation.
Se tester sur l'UE 6 — 5 questions, sans compte
Mis à jour le 2 septembre 2026
Définition essentielle
Définition
Le marché primaire est celui des émissions : introduction en bourse, augmentation de capital en numéraire, emprunt obligataire. Les fonds versés par les souscripteurs entrent dans l'entreprise. Le marché secondaire est celui de la négociation des titres déjà émis : le prix va au vendeur, la société ne reçoit rien, mais la liquidité ainsi offerte est ce qui rend les émissions possibles. Les marchés réglementés sont surveillés par l'Autorité des marchés financiers ; Euronext Paris organise la cotation en compartiments selon la capitalisation.
Les repères à maîtriser
- Marché primaire : émission de titres neufs, les fonds vont à l'émetteur. Marché secondaire : échange de titres existants, les fonds vont au vendeur.
- Capitalisation boursière = cours × nombre d'actions ; PER = cours / bénéfice par action ; rendement = dividende / cours.
- Le droit préférentiel de souscription compense la baisse du cours après une augmentation de capital ; sa valeur théorique est l'écart entre cours avant et cours théorique après.
- Obligation : coupon = nominal × taux nominal ; sa valeur est la somme actualisée des coupons et du remboursement au taux du marché.
- Quand les taux montent, le cours des obligations à taux fixe baisse, et inversement.
Les confusions fréquentes
Un PER de 15 ne signifie pas 15 % de rendement ; c'est un multiple de bénéfice.
Rendement = dividende / cours ; PER = cours / bénéfice par action.
Le coupon ne dépend ni du cours ni du prix d'émission.
Coupon = nominal × taux nominal, toujours.
Le capital social est une valeur historique inscrite au bilan ; la capitalisation est une valeur de marché.
Capitalisation = cours × nombre d'actions.
Se tester : vrai ou faux ?
Décidez si l'affirmation est vraie ou fausse, puis ouvrez le corrigé.
1.Une transaction sur le marché secondaire apporte des fonds nouveaux à la société émettrice.Afficher le corrigé
Faux
Pourquoi : Le prix va au vendeur du titre ; la société n'a encaissé des fonds qu'à l'émission, sur le marché primaire.
2.La capitalisation boursière est le produit du cours par le nombre d'actions.Afficher le corrigé
Vrai
Pourquoi : C'est la valeur de marché de l'ensemble des actions, distincte du capital social.
3.Quand les taux d'intérêt montent, le cours des obligations à taux fixe baisse.Afficher le corrigé
Vrai
Pourquoi : Le coupon étant fixe, seul le cours peut s'ajuster pour offrir le rendement du marché.
4.Le coupon d'une obligation se calcule sur son prix d'émission.Afficher le corrigé
Faux
Pourquoi : Il se calcule sur la valeur nominale, quelle que soit la prime d'émission.
5.Le PER rapporte le cours de l'action à son bénéfice par action.Afficher le corrigé
Vrai
Pourquoi : Il exprime le nombre d'années de bénéfice que le marché accepte de payer.
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Sources officielles
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