Effet de levier
L'effet de levier décrit l'impact de l'endettement sur la rentabilité financière. Il joue dans les deux sens : levier favorable ou effet de massue.
Se tester sur l'UE 6 — 5 questions, sans compte
Mis à jour le 2 septembre 2026
Définition essentielle
Définition
L'effet de levier est favorable lorsque la rentabilité économique dépasse le coût de la dette : l'endettement améliore alors la rentabilité financière. Dans le cas contraire, il joue en sens inverse (effet de massue) et dégrade la rentabilité financière.
Les repères à maîtriser
- L'endettement amplifie la rentabilité financière lorsqu'il coûte moins que la rentabilité économique.
- L'effet de levier est favorable si rentabilité économique > coût de la dette.
- Il se retourne (effet de massue) si le coût de la dette dépasse la rentabilité économique.
- Le levier accroît le risque financier.
- Il relie rentabilité économique, coût de la dette et structure financière.
Les confusions fréquentes
L'effet de levier peut se retourner.
Comparer rentabilité économique et coût de la dette.
Se tester : vrai ou faux ?
Décidez si l'affirmation est vraie ou fausse, puis ouvrez le corrigé.
1.Le levier financier et le levier d'exploitation désignent le même phénomène.Afficher le corrigé
Faux
Pourquoi : Le premier naît de l'endettement, le second du poids des charges fixes dans l'exploitation.
2.L'effet de levier est toujours favorable.Afficher le corrigé
Faux
Pourquoi : Il peut se retourner en effet de massue.
3.Le levier accroît le risque financier.Afficher le corrigé
Vrai
Pourquoi : L'endettement amplifie les variations.
4.À écart de taux donné, s'endetter davantage laisse la rentabilité financière inchangée.Afficher le corrigé
Faux
Pourquoi : Le poids de la dette amplifie l'écart : il en fait un gain, ou une perte, plus grand.
5.L'effet de levier est indépendant du coût de la dette.Afficher le corrigé
Faux
Pourquoi : Il en dépend directement.
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Sources officielles
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