Sujet DCG UE 6 session 2020 : ce qui est tombé, méthode et plan de corrigé

Ce qui est tombé et le barème

• Analyse financière et mesure du risque · 11 points

  soldes intermédiaires de gestion, ratios de profitabilité, flux de trésorerie d'exploitation, bilan financier, ratios de liquidité.

• Gestion de la trésorerie · 4.5 points

  budget de trésorerie, équilibrage de la trésorerie.

• Gestion du besoin en fonds de roulement d'exploitation · 4.5 points

  BFRE normatif, amélioration du BFR.

Calculatrice autorisée en mode examen ; trois dossiers seulement, et annexe A (budget de trésorerie) à rendre avec la copie.

Points par dossier imprimés dans le sujet ; ce relevé ne constitue pas un barème détaillé par question. L’énoncé reste hébergé par le CRCF.

La méthode, en accès libre

Trois dossiers indépendants en trois heures : l'analyse financière et la mesure du risque valent 11 points, la gestion de la trésorerie 4,5 et le besoin en fonds de roulement d'exploitation 4,5. L'annexe A, budget de trésorerie du dernier trimestre, est à rendre avec la copie. Calculatrice en mode examen ou de type collège, aucun document ; toute information calculée doit être justifiée. Le contexte fixe, par la voix du responsable financier, les règles de règlement des clients, des fournisseurs, du personnel, des organismes sociaux et de la TVA, et un taux de TVA simplifié : relevez-les avant d'ouvrir les dossiers 2 et 3, qui en dépendent. Documents 1 à 4 pour le premier dossier, document 5 pour les deux autres ; plus d'une heure et demie pour le premier, quarante minutes pour chacun des suivants.

Le premier dossier enchaîne sept demandes. Choisissez deux soldes intermédiaires et deux ratios de profitabilité en justifiant chaque choix par les préoccupations exprimées (activité, profitabilité, création de trésorerie par l'exploitation), calculez-les sur les deux exercices avec les taux d'évolution des soldes, puis interprétez. Dites ce qui sépare un solde de gestion d'un flux de trésorerie avant de calculer le flux de trésorerie d'exploitation du dernier exercice et de juger s'il suffit face aux emplois que les informations complémentaires datent. Pour le bilan financier, dites son intérêt et ses éléments, puis reclassez les postes selon leur valeur et leur échéance d'après le document 4, en écrivant chaque hypothèse ; terminez par le fonds de roulement financier et les deux ratios de liquidité.

Présentez objectifs et étapes du budget de trésorerie, puis construisez l'annexe A mois par mois à partir du document 5, des règles de règlement du contexte et du budget de TVA imprimé (données hors taxes, TVA à 20 % par simplification) ; la synthèse part de la trésorerie initiale nulle imposée. Commentez et proposez des mesures d'équilibrage sans refaire de calculs. Pour le besoin en fonds de roulement normatif, donnez ses intérêts et une limite, puis déterminez-le poste par poste, stocks négligés comme le contexte le précise, en jours entiers de chiffre d'affaires hors taxes puis en euros.

Analysez l'incidence de ce besoin sur la trésorerie en le rapprochant du budget du dossier précédent et du contexte, puis proposez des solutions sur les délais, le recouvrement ou le financement du cycle. Contrôlez unités, hors taxes et toutes taxes comprises, signes et cohérence avec les totaux imprimés. Les comptes de 2018 et 2019 précèdent le règlement ANC 2022-06 (exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025) : sur des états récents, vérifiez la présentation du compte de résultat avant de reconduire les formules des soldes. En 2027, le programme ajoute un diagnostic extra-financier et l'évaluation des investissements durables ; soldes intermédiaires, rentabilité et risques, structure financière, budget de trésorerie et gestion du besoin en fonds de roulement y restent.

Le plan de corrigé

1. Analyse financière et mesure du risque

   Conseiller deux soldes intermédiaires de gestion et deux ratios de profitabilité en justifiant leur pertinence pour l'activité, la profitabilité et la trésorerie d'exploitation ; les calculer et les interpréter pour les deux exercices avec le taux d'évolution des soldes ; expliquer pourquoi l'excédent brut d'exploitation ne mesure pas la trésorerie d'exploitation et ce qu'apporte un flux de trésorerie d'exploitation ; calculer ce flux pour le dernier exercice et juger s'il est suffisant ; présenter l'intérêt et les composantes d'un bilan financier, le construire pour le dernier exercice à partir des informations complémentaires, puis évaluer le risque financier par le fonds de roulement financier, la liquidité générale et la liquidité immédiate.

2. Gestion de la trésorerie

   Présenter les objectifs du budget de trésorerie et les étapes de son élaboration ; construire l'annexe A pour les trois derniers mois, encaissements, décaissements et synthèse, à partir des prévisions du document 5, des règles de règlement du contexte, du budget de TVA imprimé et d'une trésorerie initiale nulle ; rédiger un argumentaire structuré sur les soldes obtenus et proposer, si besoin, des mesures d'équilibrage sans refaire de calculs.

3. Gestion du besoin en fonds de roulement d'exploitation

   Expliquer les intérêts du besoin en fonds de roulement d'exploitation normatif pour l'entreprise et en indiquer une limite ; le déterminer en jours entiers de chiffre d'affaires hors taxes puis en euros pour l'année, poste par poste hors stocks, à partir des règles de règlement du contexte et des prévisions du document 5 ; analyser son incidence sur la trésorerie et proposer des solutions pour l'améliorer.

Les erreurs à éviter

Conseils de méthode Accès DCG ; ils ne décrivent pas une fréquence mesurée dans les copies de cette session.

• Choisir des soldes et des ratios sans justifier le choix par les préoccupations exprimées, ou les calculer sur un seul exercice.
• Construire le bilan financier sur les valeurs comptables, sans appliquer les informations complémentaires du document 4 ni classer les postes par échéance.
• Décaisser la TVA ou les charges sociales le mois même, alors que le contexte les fixe au mois suivant.
• Calculer le besoin normatif sans lire les règles de règlement du contexte, ou l'exprimer autrement qu'en jours entiers de chiffre d'affaires hors taxes puis en euros, comme le sujet le demande.

Les notions à revoir pour ce sujet

Les notions du programme que ses dossiers font travailler, avec leur fiche en accès libre.

• Lecture financière des états
• Capacité d'autofinancement et flux
• Ratios de structure et d'activité
• Budget de trésorerie et risques financiers
• Financement du cycle d'exploitation
• Fonds de roulement, BFR et trésorerie